对冲基金越忙着借钱、加仓和交易,服务它们的银行就越容易赚钱。据 Hedgeweek 转述 Reuters 报道,Goldman Sachs、JPMorgan Chase、Morgan Stanley 和 Citi 第二季度的主经纪业务均表现强劲。主经纪业务(prime brokerage)相当于对冲基金在大银行的一站式柜台,提供融资、证券借贷、清算托管和风险报告;基金提高杠杆——用借款或衍生品放大市场敞口——会直接增加这些服务的需求。
Goldman Sachs 的数据最醒目:股票融资收入同比增长 91%;其固定收益、外汇、大宗商品和股票部门的融资收入合计增长 62%,至 45 亿美元,占这些部门总收入逾三分之一,平均主经纪余额也创下新高。JPMorgan 的股票业务收入同比增 86% 至 60 亿美元,Citi 的主经纪余额则增长近 60%。报道把这轮高峰归因于市场波动、对冲基金表现、客户余额和融资需求共同上升,亚洲活动也在扩张。换句话说,主经纪收入既是银行的增长点,也是一支风险温度计:它说明基金的交易热度和杠杆需求都处在高位。