市场越担心企业还债能力，越多人会买“保险”。信用违约互换（CDS）就是这类工具：买方定期付费，若发生约定的信用事件，由卖方赔付。Risk.net 报道，在地缘政治环境不明朗、全球市场震荡的第二季度，美国共同基金和ETF的指数CDS头寸增长7.3%，名义本金达到创纪录的1852亿美元；指数CDS一次覆盖一篮子公司，适合快速交易整体信用风险。单名CDS头寸也增长6.1%，至334亿美元。
真正值得警惕的不是纪录数字本身，而是部分零售基金同时增加了卖保护。卖方平时收取保费，却要在信用恶化或违约时承担赔付风险。换句话说，市场的信用焦虑正在升温，一些基金却在承接更多尾部风险以换取收益，风险偏好出现错位。不过，名义本金只是计算保费和赔付的参考金额，不等于已经投入或可能全部损失的现金；现有摘要也未披露买卖保护的具体规模，因而不能仅凭1852亿美元判断实际风险增幅。