想知道谁会赢总统选举，人们通常看民调或预测市场。这项研究换了个入口：看投资者怎样给标普500期权定价。选举若可能让股市突然跳动，不同到期日、不同执行价格的期权就会出现价格差异，像是在“隐含波动率曲面”——把各类期权预期波动排成的图——上留下痕迹。
据 UC San Diego 的论文摘要，Sebastian M. Saiegh 用 Black–Scholes 混合模型，把不同选举结果对应的市场状态组合起来，从中估计 Donald Trump 在 2024 年大选中获胜的动态风险中性概率。作者报告，这组概率较稳定，走势也接近预测市场和民调。关键是，风险中性概率并非真实投票概率：它还包含投资者为选举引发的突然涨跌所要求的补偿。研究因此同时量化“跳跃风险溢价”，尝试把政治判断与风险定价拆开。它的价值不在于替代民调，而是提供一个由真实可交易资产价格生成的旁证。