Google账面利润突然变好，不一定只是广告和云业务赚得更多。公司披露，其可交易权益证券——会随市场价格重估的股票类投资——中包括价值941亿美元的SpaceX股票。据Dow Jones按7月23日SpaceX约1.52万亿美元市值估算，这相当于约6%的持股。
这笔历史投资足以放大Alphabet的利润波动：股价上涨带来的未实现投资收益只是账面增值，不等于现金已经落袋。SpaceX于6月12日上市，首日涨至135美元，此后截至7月23日约为112美元，因此投资者更要把持仓重估与主营增长分开看。
而且，这941亿美元也不能立即动用。据Dow Jones报道，其中约800亿美元股份受到短期限售，另有141亿美元要到2027年第三季度才解除较长期限制。数字很大，但流动性和最终兑现价值仍有约束。