同一句“公司负债上升”，交给不同词典打分，可能一个判利空，另一个却没那么悲观。Harindra de Silva 的研究提醒量化投资者：把新闻变成交易信号时，选哪本“词典”并非技术细节，而会直接改变结论。
研究用五套文本词典——预先给词语标注正负、再把新闻转成数值的工具——分析同一批新闻。作者发现，针对金融语境调整的词典能产生方向正确且较强的回报信号；一套通用词典则把信号方向颠倒。换句话说，策略看似在交易新闻，实际也可能在交易词典自身的偏见。
这种差异还与公司市值相连。按作者分析，大盘股在新闻发布当天已基本吸收信息；中小盘股之后仍出现明显而持续的价格漂移，异常成交量——相对股票平时多出来的交易量——也持续偏高，显示市场仍在消化新闻。该现象出现在经过筛选的指数成分股，而非难以研究的微盘股；漂移又主要由非盈利新闻推动。摘要未披露具体回报幅度，但核心警示很清楚：检验新闻策略时，词典与市值分组都不能省略。