现货一跌，期权市场不只是“整体更紧张”，不同执行价的保险价格还会一起变形。把这些期权的隐含波动率连起来，会得到一条弯曲或倾斜的“微笑”——也就是市场对不同涨跌情景的风险定价图。Bourgey、Delemotte 与 De Marco 研究的问题是：现货移动时，这张图怎样跟着动，粗糙波动率模型能不能复现这种联动。
他们抓住的指标是偏斜黏性比——把现货变化引起的平值隐含波动率反应，与当时的平值偏斜相比。偏斜指高、低执行价期权定价的不对称程度；这个比值因此能检查模型的动态是否贴近市场，也关系到对冲误差。研究者先让模型匹配平值远期波动率与偏斜的期限结构，再与 S&P 500 期权数据比较。作者称，不同粗糙波动率模型给出的偏斜黏性比形状大体相似。这个结果提示：模型即使都能拟合常见的静态曲线，也还要接受“现货一动，整条微笑怎么动”的动态检验。现有材料未披露具体样本区间、误差数字及各模型差异，结论暂时只能收窄到形状层面。