市场平静时，对冲基金能带来成交和流动性；行情急转时，高杠杆却像被拉紧的弹簧，亏损和追加保证金可能迫使基金同时抛售。杠杆就是用借款或衍生品，以少量本金控制更大头寸。IMF因此要求监管者更仔细地追踪这类风险。
据 Hedgeweek 转引 Reuters 报道，全球对冲基金资产从2013年的约4万亿美元增至2026年初约13万亿美元。增长很大程度来自杠杆，包括合成杠杆——通过期货、掉期或期权放大市场敞口，却不一定显示为账面借款。对冲基金在美国国债市场的占比也从2022年的约4%升至约9%。
问题在于，IMF认为该行业天然不透明，现有数据不足以看清持仓、风险敞口及其与银行和交易商的联系。它主张改进数据收集和风险监测：重点不只是某家基金会不会出事，而是被迫去杠杆时，是否会把压力传进核心债券市场乃至整个金融体系。相关完整章节定于10月13日发布。