机构想降低对股债涨跌的依赖，但又不愿直接把钱交给传统对冲基金。Tidan Capital与Alma Capital给出的方案，是把波动率套利装进UCITS——一套对托管、风险分散和流动性设有要求的欧盟基金框架。据Hedgeweek报道，Alma Tidan NOVA Volatility Arbitrage Fund于7月31日上线，已获得超过10家机构投资者逾1亿美元承诺，资金全部来自外部投资者。
这只基金不主要押注股价涨跌，而是用个股及股指期权、期货、掉期和外汇，交易“市场给波动定的价格”与实际波动之间的偏差。它重点寻找不同行权价和期限之间的错价；两家公司称，套期保值需求、市场资金流和行为偏差都会造成这类失衡，压力时期可能更明显。基金由Magnus Linder和Dennis Karlsson管理，两人各有约20年衍生品经验。两家公司估计策略容量约40亿美元——即在流动性和市场冲击明显侵蚀收益前大致可管理的规模；不过，报道未披露费率、业绩记录或具体风险指标，募资热度不能直接等同于未来回报。