菜单能列出几百万种套餐，不代表厨房里真有几百万种食材。Kalshi 的组合事件市场也是如此：用户选定多个条件后，系统才按需生成合约。因此，合约代码的数量，并不能直接代表独立信息、交易兴趣或市场广度。
Maksym Nechepurenko 统计了一个连续七天的区间，记录到 7,611,594 个独立合约代码，平均每天生成约 109 万个。但它们只来自 3 个集合，其中最大一个占 94.82%；所有合约反复使用 83,701 个基础条件，按使用集中度折算后的“有效基础条件数”约为 720。换句话说，表面上的数百万市场，很大程度是少数素材的排列组合。
作者据此主张，评价预测市场不能只数合约，还要看基础事件是否独立、注意力是否集中，以及合约是否真正活跃。抓取时仅 35.38% 的对象具有正的累计成交量或未平仓量；这只是当时的活动快照，不能证明它们过去实际发生过交易。