市场越颠簸，基金未必越难赚钱。八月，利率上升、地缘紧张以及能源和商品市场受扰，反而给擅长跨市场押注方向的宏观基金创造了机会。据 Hedgeweek 援引 HFR 数据，HFRI 基金加权综合指数当月上涨 1.7%，完全收复七月跌幅；约七成对冲基金取得正收益。
领跑的是全球宏观策略——围绕利率、汇率、股指和商品的大方向下注。HFRI Macro（Total）指数上涨 4.1%，其中商品策略指数大涨 10%，创该指数自 2008 年 1 月设立以来最佳单月表现。系统化多元化/CTA 指数也上涨 3.45%；CTA 在这里主要指用期货跟随价格趋势的系统化基金，利率、能源等市场同时走出较清晰方向时，更容易受益。
这更像市场环境切换的信号，而非长期胜负结论：多经理和 pod-shop 策略同期仅涨 0.4%。同时，HFRI 反映的是样本基金平均表现，并不等于投资者可以无摩擦复制。