美联储今年大概率不再动利率，但这条判断正在变得没那么稳。据 Reuters 9月9日发布的经济学家调查，多数受访者仍把年内利率不变视为基准情景——也就是最可能的预测路径，并非排除加息；与此同时，预计至少加息一次的分析师正在增加。相比此前围绕个别官员表态的讨论，这次调查更能看出专业预测的整体分布，但它并不代表美联储内部投票。
天平可能很快倾斜。美国将于9月10日公布8月 PPI、9月11日公布 CPI：前者衡量生产端价格，后者观察消费者实际支付的价格。两份数据若显示通胀重新升温，可能强化9月加息理由；若较温和，则有利于继续按兵不动。预测市场已经比经济学家更偏向加息：截至9月9日15:00 UTC，Kalshi给9月加息25个基点的概率为54%、维持利率为45%；Polymarket对应赔率为52%和46%。说白了，调查共识仍是“不动”，市场押注却已把“加息”推到略微领先的位置。