名字里有“AMC股票”，不等于买到了AMC股票。AMC CEO Adam Aron要求Robinhood停止交易与AMC股价挂钩的代币，指责它借泽西岛实体发行、绕开美国证券法规，还可能削弱股东权利及公司对融资的控制。Robinhood首席法务官、前SEC委员Dan Gallagher公开回击：“让你们的律师来”，CEO Vlad Tenev也表示支持Stock Tokens。
争议的关键不在代币能否跟踪股价，而在它究竟给了投资者什么。Robinhood披露称，这些产品是Robinhood Assets (Jersey) Limited发行的债务证券：持有人获得价格敞口，却不拥有底层AMC股票，也没有针对AMC的股东权利；产品未在美国注册，且不得向美国人士提供。换句话说，投资者买到的是一项由中介兑现的合约，而非AMC股份本身。据CoinGecko统计，股票代币2026年一季度现货交易额已达151亿美元，这让权利边界不再只是产品说明问题。目前AMC尚未提起诉讼，SEC也未宣布调查，冲突仍停留在公开威胁与法律立场交锋阶段。