联储公布利率决定前，市场像在同一扇窄门外挤满了人：消息若符合预期，未必有事；一旦意外，许多仓位同时调整，价格波动就可能被放大。据 Hedgeweek 援引 Bloomberg 报道，CME Group 数据显示，与7月会议挂钩的联邦基金期货未平仓量周一超过96.7万份，刷新纪录，并超过2024年10月会议前的高点。联邦基金期货反映市场对合约月份平均政策利率的预期，常用于押注或对冲联储路径。
报道还称，利率市场给加息25个基点约三分之一的概率，但主流预期仍是按兵不动。值得注意的是，未平仓量只代表尚未了结的合约很多，不能单独证明交易者押注同一方向，也不能证明平仓必然集中。真正的风险在于：若政策结果出乎预期，而大量仓位方向相近，止损、保证金或风险限额可能迫使交易者相继撤仓，从而放大对联储最敏感的短端利率波动。