美联储这次没有动利率，但真正值得注意的是：内部已有三名委员认为，现在还不够紧。7月29日，联邦公开市场委员会（FOMC）以9比3通过决议，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。这个区间是美元融资成本的重要锚，会影响企业和家庭的借贷价格。
Beth M. Hammack、Neel Kashkari和Lorie K. Logan投下“鹰派异议”——反对维持现状，主张当次加息0.25个百分点。美联储称，经济活动仍在稳健扩张，但通胀继续高于2%目标，能源等领域的供应冲击正在推高价格，中东冲突也带来额外不确定性。三张票并不意味着9月必然加息，却把委员会内部对通胀风险的分歧摆到了台面上。正因如此，市场注意力已迅速转向9月会议：届时是否行动，将取决于这些价格压力有没有继续发酵。