挑一把尺子衡量全球股票,尺子太短,许多小盘股就会落在外面。STOXX新推出的 Investable Market Indices(IMI,可投资市场指数)试图把这把尺子拉长:据 Markets Media 报道,该指数家族旨在覆盖约99%的全球可投资股票市场,横跨23个发达市场和23个新兴市场,并纳入大、中、小盘股。
这里的“99%”通常指覆盖目标市场绝大部分可投资市值,不是收进99%的上市公司。首发体系包含逾1,300只指数,从单一国家、地区一路拼到全球,并采用统一方法。它的意义不只是“股票更多”:宽基配置能获得更完整的市场母样本,因子研究也不必局限于头部大公司;作为 benchmark(衡量组合表现与风险的参照尺),它还更便于拆分收益究竟来自整体市场、地区行业配置,还是选股。报道未披露具体成分数量及各市场覆盖率。