市场原本盼着降息给估值“松绑”，现在却要面对更硬的现实：利率可能全年不动，甚至仍有上调风险。据 Reuters 报道，最新调查的经济学家预测中位数认为，美联储将在2026年余下时间维持政策利率不变，以应对持续多年的高通胀。
6月23日至25日的调查中，102名经济学家有78名预计，联邦基金利率目标区间全年维持在3.50%至3.75%；6月初持此判断的有72名。更值得留意的是，在回答单独问题的受访者中，多数已把年内加息概率形容为“高”，而上月多数人的判断还是“低”。
按兵不动只是暂不调整利率，不等于政策转向宽松。若通胀迫使美联储进一步加息，融资成本可能继续上升，并压缩成长股估值。换句话说，市场不仅难等到利率顺风，还得为意外收紧留出余地。当然，这份调查汇总的是经济学家预测，并非美联储承诺。