内存涨价时，云厂商怕买不到；签下长期合同后，又要担心价格跌得太快。对CoreWeave来说，这就像提前高价订了一批货：供货稳了，但若现货后来便宜很多，账面成本反而吃亏。CoreWeave从加密货币挖矿算力转向GPU云服务，重资产扩张让芯片价格直接牵动利润。
据Reuters报道，CoreWeave正研究用金融衍生品对冲这种风险。讨论中的工具包括看跌期权——未来可按约定价格卖出某项资产的权利，标的可能是相关芯片公司股票。若内存降价带动这些股票下跌，期权收益可部分抵消长期采购价高于市价的损失。
这项探索值得看，因为CoreWeave等云厂商为锁定供应，已与Micron、SanDisk等签订长期协议，不少DRAM和存储芯片合同设有价格下限。Reuters称，内存和闪存近月大涨，新增产能预计到2028年初才会全面爬坡。短缺促使买家锁价，也把未来降价变成了需要管理的利润表风险。不过相关讨论仍处早期，CoreWeave尚未实际建立对冲头寸。