Salesforce这次有意思，不在于市场突然看懂了AI，而在于同一家公司被两种相反逻辑同时解释：有人说它便宜了，有人说这个便宜像幻觉。对普通投资者来说，这像是在问一个更朴素的问题：AI到底是在帮老牌软件公司卖出新产品，还是在拆掉它们过去按“稳定订阅收入”享受高估值的理由。
据MarketWatch报道，KeyBanc下调了Salesforce股票评级，理由是怀疑公司的AI叙事。另一条来自Investor’s Business Daily的标题更直接，称KeyBanc认为Agentforce“作为产品还没到位”。Agentforce是Salesforce围绕AI代理推出的产品线，也就是让软件替企业客户自动处理一部分销售、客服或运营任务。它现在成了市场检验Salesforce能不能把AI真正卖给企业客户的焦点。
但另一边，据Yahoo Finance转载材料，Guggenheim的John DiFucci在7月1日把Salesforce从Neutral上调到Buy，目标价维持228美元。他的理由不是AI风险不存在，而是股价过去6个月跌了超过35%，市场对AI冲击软件公司的担心已经走得太远；AI会给Salesforce压力，但不会“杀死”它。说白了，软件股的AI故事正在从“听起来像未来”进入“拿产品、收入和估值来验收”的阶段。