中国私募的钱正在换方向：投资者减少对基金经理个人判断的押注，转向用数据、模型和交易规则管理持仓的量化基金。Hedgeweek援引行业数据称，中国量化行业AUM——机构替客户管理的资产规模——过去一年增长逾一倍，已超过2.6万亿元。Ubiquant一只新基金更在不到两小时内募得26亿元。
背后的推力首先是业绩分化。Citic Securities数据显示，去年量化多头股票基金回报44.7%，比主观管理人高出逾20个百分点；2025年新成立的对冲基金中，量化产品接近一半。Guolian Minsheng Securities认为，自有AI模型、深厚数据资源和工程人才，正成为头部机构的竞争优势，投资者选管理人时也越来越看重AI能力。
不过，AUM增长不等于未来收益。随着同类策略增加，管理人承认alpha——超越市场基准的额外收益——更难获取；今年热门指数增强策略的超额收益已明显收窄。现有材料也未披露各基金的具体模型、风险暴露与长期业绩，资金追逐AI的持续性仍待观察。