因子模型常见一个误区：最大夏普组合表现更好，就以为模型更会解释收益了。Useong Shin指出，两者并不等价。夏普比率衡量单位波动对应的超额收益；Alpha则是因子暴露解释不了的平均收益。最优组合的前沿改善，仍可能掩盖经济上固定组合里的零Alpha违例。
作者提出“市值轴积分诊断”：沿股票市值排名，把定价误差整理成一条 bridge-alpha 曲线，专门检查市场内部的市值排序子空间。在满足 aggregate-market gate 的条件下，曲线为零等价于模型能为该子空间定价。
作者自述，在1967—2024年CRSP数据中，q5的日频负向 bridge 经领先—滞后校正后减弱；Fama-French与Carhart的 bridge 在月频更明显。对154个因子的比较还显示，市值轴范数不同于夏普增益和规模暴露。换句话说，这项诊断不是再选一次赢家，而是检查模型有没有把局部错误藏在漂亮的最优解后面；摘要未披露显著性与具体幅度。